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市场
多种大宗商品价格明显回落 库存开始积压
发布日期:2021-12-19 14:26 来源:未知 阅读: 次
受保供稳价政策落地见效及需求偏弱等因素影响，近来多种大宗商品价格明显回落。其中，12月3日，动力煤主力合约报收848元/吨，较10月19日高点1982元下跌57%；秦皇岛港5500大卡动力煤现货平仓价和晋陕蒙主产区煤矿坑口价降幅都超过了50%。 受煤价大幅下降带动，近期钢材、铝、玻璃及煤化工产品等价格大幅回落，部分原材料价格上涨压力明显缓解。 中国物流与采购联合会发布的11月份中国大宗商品指数为99.2%，跌至2020年2月份以来的最低水平。分项指数显示，当前国内大宗商品市场供需有所失衡，商品库存开始积压，市场下行风险开始积聚。 中国物流信息中心分析师李大为表示，12月份随着气温继续下降、采暖季工地停工增加，预计后期国内大宗商品市场需求将会进一步萎缩，商品价格也将进一步趋弱向下。 自8月下旬起，国内动力煤期货价格从低点的750元/吨左右一路飙升至10月中下旬的1982元/吨，创下历史新高。随后发改委多次表态，严肃查处资本恶意炒作煤价行为，打击囤积居奇。随着政策落地见效，煤炭供应紧张局面有所缓解，产能释放力度大幅加强，价格逐步下行。 进入11月后，焦炭价格经历了八轮降价，每次以200元/吨的速度下调，已从月初的4038元/吨，跌至月末的2438元/吨。受煤价大幅下降带动，钢材、铝、玻璃、纸浆、PVC、甲醇及煤化工产品等价格大幅回落。 以钢材为例，截至11月底，兰格钢铁全国钢材综合价格为5082元/吨，较上月末下跌607元，跌幅为10.7%。兰格钢铁研究中心分析师葛昕对第一财经记者表示，目前国内钢材市场已经逐步进入了传统的需求淡季，北方地区需求明显减弱，南方地区维持一定韧性。前期部分钢厂有复产的现象，但随后岁末“能耗双控”政策再次趋严，钢厂复产进程被迫中断。短期来看，国内钢市将维持弱势震荡的行情。 川财证券指出，11月以来大宗商品价格下降主要受两大因素推动：一是10月中旬以来煤炭、有色、钢铁等成本整体下行，上游原材料价格高位回落；二是很多中下游行业进入需求淡季。 此外，机构普遍认为，全球流动性转向预期是造成大宗商品价格回落的深层次原因。市场普遍预期美联储将启动“缩表”，受超量流动性支持而大幅走高的大宗商品价格会顺势回落。 关于明年大宗商品价格走势，中国科学院预测科学研究中心主任汪寿阳近日表示，在全球疫情得到有效控制、经济逐步复苏、市场流动性有所收紧等基准情景下，基于计量经济模型和系列分析方法，预计2022年大宗商品价格将难以维持高速增长，呈现高位震荡并伴随小幅回落态势。 中金公司首席经济学家彭文生对第一财经分析，对大宗商品而言，供给冲击是2021年价格上涨的主要驱动力。疫情反复、地缘冲突等风险不断冲击着大宗商品供应，港口拥堵和集装箱短缺降低了全球供应链效率，碳中和作为新约束对供给影响初现。基准来看，2022年可能是再均衡、短缺收窄的一年。一方面是因为下游需求受到原材料价格上涨的损伤，可能难以维持疫后恢复期的高增长；另一方面，随着供应风险消退，上游产量恢复或将继续。 天气转冷、环保限产以及疫情反复给供需两侧均带来影响。李大为表示，淡季来临市场需求缩减更加明显，前期市场刚刚建立的供需紧平衡的局面被打破，市场供大于求的迹象显现，商品库存开始积压。 11月份大宗商品供应指数较上月下跌0.2个百分点至99.0%。该指数连续五个月下跌，显示随着商品价格的持续波动以及多个省份限产政策的持续推进，商品生产利润下滑，部分商品生产受阻产量减少，商品供应量继续下降。 数据显示，11月份钢铁供应量较上月减少3.2%，连续五个月呈现下降态势。从市场情况来看，临近年底，部分未完成限产指标的企业将大力压产以保证达标，另一方面由于采暖季到来，北方部分钢企面临新一轮的环保限产。 李大为认为，从目前供应形势看，随着各地压减任务的落实，年初工信部提出的全年粗钢产量平控目标不仅可以提前完成，预计全年粗钢产量同比还会有2%左右的降幅。考虑到钢铁行业低碳发展的趋势，预计后期粗钢产量仍将保持低位。 但与钢铁供应量下降形成对比的是，煤炭供应保持强势增长。11月份，煤炭供应量继续增加，当月较上月增长3.9%，连续四个月呈现增长势头。11月原煤日产最高超过1200万吨，不断刷新历史纪录，日均产量较10月进一步提升，保障了电厂电煤补库需求。11月份以来，全国统调电厂日均供煤达到810万吨，较去年同期增加超过30%。 李大为表示，虽然11月以来电厂电煤库存持续回升，甚至已经超过去年同期，但是这一定程度上是通过挤压其他行业用煤需求实现的，而且真正的冬季用煤高峰即将到来，同时目前绝对煤价仍然处于很高水平，预计煤炭保供政策尚不会轻易退出，12月份国内煤炭供应将继续维持高位。 “从当前大宗商品市场的驱动因素来看，市场正面临多空博弈，影响因素包括国内经济运行趋稳、短期供应下降、库存回升缓慢的利多，以及随着消费淡季深入、中期在地产下行和滞胀背景下的需求放缓，加之流动性见顶以及美元上行带来金融溢价的挤出。”李大为预计，整体来看，后期市场的下行风险正在持续累积，商品价格重心预计将进一步下移。 央行再降准拟释放1.2万亿大红包 下调后金融机构加权平均存款准备金率达8.4% 迈威尔科技2022财年前三财季实现营收31.19亿美元 净亏损4.27亿美元 威睿2022财年前三财季营业收入93.20亿美元 归属公司净利润12.34亿美元 狄乐百货2021财年前三财季实现营收44.71亿美元 净利润5.41亿美元 蒙特利尔银行2021财年全年实现营收271.86亿加拿大元 同比增长7.94% 应力控股2022财年前半财年实现营收2.63亿港元 同比增长26.06% 亚微软件定向发行不超过121.9万股！发行对象13名募集资金不超1219万元 OriginOS Ocean功能预览视频发布，锁屏界面创新交互方式是最大亮点 122全国交通安全日 多伦科技安东慈善基金会儿童交通安全行走进汤山小学 行业大年！期货公司前10个月赚近110亿 同比大增七成 这些指标也都亮眼 央行等四部门发文！拟禁止银行保险机构通过柜台与个人客户直接开展衍生品交易 第二批大型风电光伏基地项目开始申报！未来十年将迎来超10亿千瓦的风光新增装机 中国人民银行发布重要公告！北京冬奥会纪念钞来了 长什么样？如何兑换？速看！ “固收+”基金最强“神助攻”来了！进可攻退可守 明年可转债到底该怎么玩？ 阳光城前11月销售1736.22亿！期内销售面积达1085.15万平方米 二季度互联网广告投放额近3000亿元 网络购物、网络游戏等行业位居前列 溢价为0！广州拍卖17宗地 “国家队”底价拿下12宗！土拍市场为何持续低迷？ 保险版“融券”开闸！23万亿险资普大喜奔 如何操作？参与门槛几多？借入人是谁？ 11月非农新增21万人远不及预期 市场预计美联储明年5月加息25个基点 非农“又栽了” 美股创“20年来最差12月开局”！严控新产能 这些行业相关品种怎么走？ 中华环保联合会关于《工业园区碳中和设计指南》、《工业园区碳中和评价方法》团体标准立项评审会 以视频会议形式成功召开 男子中4834万大奖 短袖上印有体彩中心logo被网友质疑是体彩员工！体彩：当地做生意的 鹿得医疗第三季度拟派现1760万元 母公司未分配利润36252559.79元 工信部：严控尿素、磷铵、电石、烧碱、黄磷等行业新增产能 推动落后产能退出 挥杆上海滩，尊享习酒香！2021年“君品习酒杯”高尔夫全国邀请赛上海站顺利完赛 收入分化加剧 精英群体八成为女性！保险代理人“质升量减” 职业积淀助力事业发展 银保监会：银行保险业公司治理质效稳步提升 股权和关联交易等违法违规行为趋于收敛 皇冠环球集团中期亏损2092.70万港元 期内公司实现营收211.30万港元 Vicon Holdings中期亏损1472.70万港元 期内公司营收达5963.50万港元 国际教育科技递表港交所主板 业绩期间累计发布14个视频节目及26个音频节目 国泰中证沪港深动漫游戏ETF基金今日正式发行 募集期截止到明年3月2日 荣盛发展年内前三季度实现营收459.18亿元！获评2021年度ESG投资价值企业 九毛九控股股东股权架构变动 管毅宏占股份总额40.66%仍未最终控股股东 支付互联互通新进展！线下收款码正在实现互认互扫 聚合支付收单机构竞争将或加剧 |
